Investing.com – STAAR Surgical Company (NASDAQ:STAA) için devralma savaşı Salı günü Alcon AG (NYSE:ALC) ve Broadwood Partners’ın karşılıklı saldırılarıyla tırmandı ve şirketin hisse başına 28 dolar değerindeki satışı konusundaki aylardır süren anlaşmazlık daha kişisel bir boyut kazandı.
STAAR’ı tamamı nakit bir işlemle satın almak isteyen Alcon, anlaşmayı savunan ve Broadwood’u şirketi “sessiz bir şekilde ele geçirmeye” çalışmakla suçlayan bir yatırımcı sunumu yayınladı. İsviçreli göz bakımı devi, Broadwood’un yakın zamanda duyurduğu STAAR’ın yönetim kurulunu görevden alma ve kendi ekibini yerleştirme planının “daha geniş hissedar tabanının haklarını elinden alma ve şu anda masada olan değer maksimize eden fırsatı baltalama riski taşıdığını” savundu.
Sunum, STAAR’ın en büyük iki muhalif hissedarı olan Broadwood ve Yunqi Capital’i doğrudan hedef aldı, yatırım geçmişlerini sorgulayarak ve muhalefetlerinin kendi çıkarlarına hizmet ettiğini ima etti.
Alcon, 28 dolar teklifinin benzer MedTech işlemlerini “önemli ölçüde aşan” bir prim temsil ettiğini yinelerken, STAAR’ın yönetim kurulunu birleşme anlaşmasını tam ve engelsiz bir go-shop dönemi sağlayacak şekilde değiştirmeye çağırdı. Bu madde, STAAR’ın başka teklifler aramasına izin verecek, ancak aynı zamanda Alcon’a anlaşma için desteği yeniden inşa etmek için zaman kazandırabilecek.
Otuz yıl boyunca oluşturduğu %27,5’lik hisseye sahip olan Broadwood hızla karşılık verdi. Salı günü yayınlanan bir açıklamada, Broadwood kurucusu Neal Bradsher, Alcon’un sunumunun “yanıltıcı argümanlar ve temelsiz iddialarla dolu olduğunu” söyledi ve STAAR’ın yönetim kurulunu şirketin beklentileri ve büyük yatırımcıları hakkında “yanıltıcı açıklamaları” onayladığı için eleştirdi.
Bradsher şöyle dedi: “STAAR hissedarlarının (ve üç proxy danışmanının) önerilen Alcon işleminin zamanlamasına, sürecine ve fiyatına gösterdiği ezici olumsuz tepki göz önüne alındığında, Yönetim Kurulunun Alcon’dan talimat alması için hiçbir neden yoktur. Bu anlaşma haklı olarak reddedildikten sonra, Yönetim Kurulu ne zaman ve nasıl, eğer gerekirse, bir satış süreci yürüteceğine karar vermekte tamamen özgür olacaktır.”
Bradsher, Alcon ve STAAR’ın “kişisel saldırılara” başvurduğunu belirterek, Broadwood’un yatırım geçmişini savunurken bunu Alcon’un kendi hisse performansıyla karşılaştırdı.
Alcon, sunumunda Broadwood’un aktivist geçmişini eleştirdi ve Broadwood’un ilk yatırımlarından bu yana S&P 500’ün gerisinde kalan bir dizi şirketi vurguladı. Bradsher bu karşılaştırmayı seçici ve yanıltıcı olarak nitelendirdi. “Eğer Alcon, 2019’daki ayrılışından bu yana bizim performansımıza eşdeğer yıllık hissedar getirileri sağlamış olsaydı, Alcon’un hissesi 75 dolar yerine 150 doların üzerinde işlem görüyor olurdu” dedi.
Investing.com’un daha önce bildirdiği gibi, STAAR’ın hisselerinin yaklaşık %72’si 23 Ekim’deki orijinal hissedar toplantısından önce birleşmeye karşı oy kullanmıştı, %18’den biraz fazlası ise lehte oy kullanmıştı. STAAR o zamandan beri özel toplantıyı, Alcon’un önerdiği go-shop değişikliği de dahil olmak üzere devam eden müzakerelere izin vermek için 3 Aralık’a erteledi. STAAR’ın ek vekalet materyallerine göre, Alcon anlaşma fiyatını yükseltmeyi reddetme konusunda kararlı duruşunu sürdürüyor.
Üç büyük proxy danışmanlık firması olan ISS, Glass Lewis ve Egan-Jones, hissedarlara anlaşmaya karşı oy kullanmalarını tavsiye etti.
Oylama yaklaşırken, hissedarlar Alcon’un nakit teklifini kabul etmek veya Broadwood’un STAAR’ın geleceğini yeniden kontrol etme teklifini desteklemek arasında bir karar vermek zorunda kalacaklar.
