Investing.com – Piper Sandler, Perşembe günü seyahat teknolojisi şirketinin son kazanç raporunun ardından Expedia (NASDAQ:EXPE) hisselerini Nötr’den Düşük Ağırlık’a düşürdü ve hedef fiyatını 174 dolardan 135 dolara indirdi.
Şirketin hisseleri, yatırımcıların rapora tepki vermesiyle Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %10 düştü.
Aracı kurum, Expedia’nın ilk çeyrek sonuçlarını “karışık” olarak tanımladı. Rezervasyonlar ve gelirlerde %1’lik bir düşüş olduğunu, ancak EBITDA’nın beklenenden daha iyi olduğunu vurguladı.
Şirketin ilk çeyrek rezervasyonları 31,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu, yıllık bazda %4’lük mütevazı bir büyüme anlamına geliyor. Önceki çeyrekte gözlemlenen %13’lük büyümeden bir yavaşlama söz konusu.
İşletmeden tüketiciye (B2C) segmenti, bu yavaşlamanın temel faktörü olarak kaydedildi. Tüketici işi, dördüncü çeyrekteki %9’a kıyasla yıllık bazda sadece %1 büyüdü.
Buna karşılık, işletmeden işletmeye (B2B) segmenti, coğrafi ve ürün çeşitliliğinin yardımıyla %14 büyüme göstererek dayanıklılık sergiledi.
Çeyrek için gelir, yıllık bazda %3 artışla 3 milyar dolar olarak rapor edildi. Bu, piyasa tahminlerinin %1 altında kaldı. Bu arada, 296 milyon dolarlık EBITDA, piyasanın 270 milyon dolarlık beklentisini aştı.
Piper Sandler, daha zayıf tüketici talebi ve ABD’ye gelen seyahatlerdeki düşüş konusunda endişelerini dile getirdi. ABD’ye gelen seyahatler %7, Kanada’dan gelen seyahatler ise %30 düştü.
Expedia’nın mülkleri arasında, Hotels.com uluslararası karması ve döviz faktörleri nedeniyle baskı gördü. Vrbo rezervasyonları ise pozitif kalmaya devam etti ve piyasayla uyumlu bir şekilde büyüdü.
Analistler Thomas Champion ve James Callahan şöyle belirtti: “Brand Expedia en güçlü kalan marka oldu.”
İleriye bakıldığında, yönetimin ikinci çeyrek için rehberliği, rezervasyonlar ve gelir büyümesinin sırasıyla yıllık bazda %2-4 ve %3-5 olmasını öngörüyor. Bununla birlikte, 2025 mali yılı için tahminler artık rezervasyon büyümesinin daha önce öngörülen %4-6’dan %2-4’e, gelir büyümesinin ise daha önceki %4-6 tahmininden %3-5’e düştüğünü gösteriyor.
Olumlu bir not olarak, EBITDA marjlarının 75-100 baz puan genişlemesi bekleniyor. Bu, kısmen son personel azaltmalarına bağlı olarak, önceki 50 baz puanlık tahminden bir iyileşme.
Analistler şunları söyledi: “Yorumlar, tam yıl rehberliğinin Nisan ayındaki eğilimleri yılın geri kalanına ekstrapolasyon yaptığını gösteriyor.”
Analistler şöyle devam etti: “Umarız durum böyledir, ancak karşılaştırmalar 2024 B2C büyümesinin 1Ç24’teki -%3’ten yılın geri kalanında %1, %4 ve %9’a hızlanmasıyla giderek daha zorlaşıyor. Daha düşük hükümet harcaması yardımcı olmuyor, ABD tüketicisinin zayıflama olasılığı da öyle.”
Piper Sandler’ın güncellenmiş tezi, üst düzey performans ve Expedia hisselerinin ABD pazarındaki yoğun konsantrasyonu nedeniyle seyahat talebindeki potansiyel düşüşten etkilenebilecek olması konusundaki endişeleri yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
